理财费率竞相打折“揽客”，固收理财年化收益率已达4.4%，真可长久？银行理财观察⑮

　　①多家银行理财产品推出费率优惠，包括管理费和销售服务费的调低。 ②截至5月末，银行理财存续规模较4月增长3406亿元至26.5万亿元。 ③2023年前5个月，固收类银行理财产品平均年化收益率高达4.4%。

　　财联社6月7日讯（编辑 杨一骏）近期，多家银行理财公司对旗下产品推出费率优惠。今年理财规模回升，为理财费率下调打开空间。叠加债市走牛，理财收益率回暖，理财产品对投资者的吸引力进一步增强。不过，费率优惠大多是阶段性的，专家指出今年较高的理财收益率也很难持续，投资者在购买理财产品时，更重要的是考量产品风险收益的适配度。

　　近期，多家银行理财公司调低旗下产品费率。6月6日，招银理财发布公告称，将对“招银理财招睿安裕精选资产25月定开3号固定收益类理财计划”给予费率优惠，固定投资管理费由0.15%降至0.02%，优惠时段为6月8日至7月2日。“招睿金鼎（精选资产）定开2号固定收益类理财计划”的固定投资管理费亦将从0.15%下调至0.05%，优惠时段为6月7日至8月7日。“招睿稳泰封闭29号固定收益类理财计划”的固定投资管理费率，将自6月6日起从此前的0.2%下调至0.1%。

　　6月5日，华夏理财宣布对“华夏理财现金管理类理财产品3号”和“华夏理财现金管理类理财产品4号”进一步开展费率优惠，两只现金管理类产品固定管理费从0.15%/年降至0.05%/年，优惠时段自6月8日至6月22日。

　　除了针对固定管理费的调整，也有理财公司下调了浮动管理费用。中邮理财6月5日对 “邮银财富惠农·鸿运封闭式2021年”系列产品的浮动管理费率作出优惠调整，其中1期、8期产品的浮动管理费率从50%下调至5%，6期、7期产品从50%下调至20%。

　　此外，还有理财公司下调了销售相关费率。兴银理财5月30日公告，“天天万利宝稳利2号净值型理财产品J款”从6月6日起将销售服务费由0.4%下调至0.2%，该优惠将持续到今年12月4日。5月26日，平安理财同步下调了“平安理财新卓越稳健一年定开7号固收类理财产品”的固定管理费和销售服务费。

　　普益标准在研究报告中指出，理财公司下调产品费率可能出于以下几方面考虑：首先，随着理财公司产品规模的持续上升，盈利能力不断增强，规模效应为其下调费率留出了一定空间；其次，降低产品费率是为了更多让利于投资者，体现普惠金融理念，更好地服务实体经济；同时，也是为提高市场竞争力，增加对投资者的吸引力。

　　根据广发固收首席分析师刘郁的最新数据，截至5月31日，银行理财存续规模较4月增长 3406亿元至26.5万亿元，其中理财子公司存续规模较4月增长3505亿元至22.3万亿元，基本恢复至1月末水平。纯固收类产品规模增长1777亿元达到3.1万亿元，回升至2022年11月末水平以上；现金管理类存量规模较4月末小幅下降633亿元至7.7万亿元。

　　另外，今年理财收益率显著修复，叠加费率优惠，对投资者的吸引力或进一步增强。根据招商证券银行团队首席分析师廖志明的数据，2023年前5个月，固收类银行理财产品平均年化收益率高达4.4%。廖志明认为，由于理财公司开放式理财产品市值法估值类似债基，净值走势与债市紧密相关。而债券收益率显著下行，债市走出单边牛市行情，使得固收类银行理财产品表现优异。

　　需要指出的是，上述理财产品推出的费率优惠都是阶段性的。有专家指出，理财公司阶段性的优惠更多是配合代销机构合作IM体育、发行新产品等时机，阶段性促销让利消费者的行为，在留住老客户的同时吸引新客户，扩大理财规模及市场份额。长期来说，银行理财公司在收入、利润等方面的考核压力较大，等理财业务规模扩大之后IM体育，理财产品的费率或将恢复正常。

　　对于今年可观的固收类理财收益，廖志明认为很难持续。在债券收益率显著下行后，中短期需要降低投资回报预期。由于债券票息明显走低，未来几年理财可预期的投资回报或很难超过3.5%。

　　普益标准在研究报告中指出，借鉴国外大型资管机构的经验，低费率是大势所趋。对理财子公司，在低费率时代的激烈竞争中，打造差异化的资产管理能力方能脱颖而出。理财子公司首先应当持续加强投研体系建设，提升积极主动管理能力，有效应对市场波动，缓释各类风险；其次应当提高对市场的灵敏度，关注投资者需求，积极主动创新产品体系，增强产品吸引力。

　　而对于投资者，产品费率只是挑选理财产品的考量要素之一，投资者在购买理财产品时，更重要的是产品风险收益的适配度。另外，应特别注意银行理财产品费率调整附带的限制条件，比如持有期限、优惠时间等。投资者必须仔细查阅产品说明书，避免“因小失大”。IM体育