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　　国内方面，上周A股震荡企稳，科创50与创业板指领涨。行业轮动快速，前期热度较高的TMT板块分化调整后再度活跃IM体育，业绩弹性较强的可选消费表现居前。

　　海外方面，全球权益市场多数上涨，美元指数继续走弱。其一，通胀数据展现利好，美联储加息预期弱化并渐进尾声；其二，欧美银行业风波迎来阶段性缓和。

　　（数据来源：wind，日期截至2023年3月31日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

　　上周申万一级31个行业涨跌互现，其中美容护理、石油石化、社会服务等行业表现强势；建筑装饰、房地产、国防军工等行业相对弱势。

　　1）上周美容护理板块涨幅领先。前期热门主线交易集中度过高后上周波动分化加剧，随着4月财报季到来，前期超跌且业绩有望超预期的美容护理板块得到资金关注。

　　2）上周建筑装饰板块维持弱势。前期受国企价值重估及“一带一路”概念主题催化，板块表现强势，近两周热度短期降温，资金行为带来板块下跌，调整等待后续催化。

　　（数据来源：wind，日期截至2023年3月31日，以上不构成个股推荐，投资需谨慎）

　　近期热门主线交易集中度过高后波动分化加剧，4 月财报季市场主线或有阶段性的高低切换，关注超跌且业绩有望超预期的电力设备、医药生物、食品饮料、美容护理、农林牧渔等，中长期主线仍是数字经济和国企改革，数字经济有政策和技术双重催化，国企改革有政策和修复同步助力，回调是逢低布局良机。

　　在经济弱复苏、流动性充裕、政策强发力、仓位偏低配的背景下，本轮 AI+技术层面上爆款产品已现、业绩层面上盈利大幅上修，和 2013-2015 年的 TMT 全面牛市行情较为相似，建议采用终局思维看待本轮TMT行情的持续性和未来空间，阶段性休整不改上行趋势，后续重点关注资金接续、核心技术进程与应用落地情况。

　　随着阶段性利空出尽以及正面利多因素的累积，互联网正迎来一段具有较强操作性的月度反弹行情。其一，近期，围绕着支持民营经济发展一系列相关鼓励政策持续出台，民营经济、平台企业政策环境持续改善；其二，从高频经济数据来看，电商业务、与到店业务相关的餐饮收入、游戏收入等数据显示，当前互联网部分细分领域基本面正在改善并仍有恢复空间；其三，海外影响互联网估值的利空因素至少正迎来阶段性缓和；其四，从估值角度来看，互联网已经 price in了短期的悲观情绪。

　　短期来看，阿里巴巴等代表性互联网领头羊的最新变化，有望吹响港股互联网阶段性反弹行情的号角。建议把握住3月底到5月初这段“阶段性利空缓解”的窗口期。中长期而言，港股互联网作为港股代表性指数最大的权重板块，其宏观贝塔属性不断增加，可围绕美债长端利率和影响风险溢价的变量来波段操作互联网。

　　（Wind万得）3月31日，备受瞩目的2022年公募基金年报披露完毕。2022年公募基金延续之前的发展态势，最新披露的年报数据显示，公募基金规模达到26万亿，同比增长1.16%。2022年公募基金各项费用收入合计达2400亿元，受权益市场波动影响，该项数据较2021年有所下降。2022年公募基金共向托管行支付托管费306亿元，相比去年同期上涨5.9%。持有人结构方面，个人持有公募基金占比达52.48%，而FOF、混合型、股票型和QDII基金主要由个人投资者持有，占比分别为92.09%、80.28%、62.58%和69.48%。

　　（上海证券报）3月，基金发行市场迎来了“小阳春”。统计数据显示，3月公募基金发行规模达1437亿元，环比增幅超六成，混合型、股票型基金募集规模增幅明显。Choice数据显示，截至记者发稿时，今年以来公募基金市场发行逐月回暖，3月基金募集总规模触及今年以来单月新高，较2月增加552.78亿元。值得注意的是，今年以来新成立的混合型、普通股票型基金，有近七成产品的净值涨幅波动在1%以内。许多新基金在建仓期保持观望，等待合适时机入市。

　　（财联社）近期，证监会主席易会满等负责同志先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责人。易会满等负责同志表示，欢迎国际金融机构和全球投资者继续扩大在华业务与投资，共享中国经济高质量发展红利IM体育。当今世界经济发展正处在一个复杂多变的困难时期，国际金融市场近期也出现一系列风险事件。希望商界人士以经济金融领域合作为切口，为世界经济发展注入更多确定性，为增进相互了解、促进国际合作多做工作。

　　（人民网）3月31日，文化和旅游部印发通知，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营外国人入境团队旅游和“机票+酒店”业务。通知要求，各地要按照属地管理原则，稳妥有序推进旅行社恢复经营外国人入境团队旅游业务工作。指导本地旅行社同境外旅行社做好线路设计和产品对接，落实好各项防疫要求。要求旅行社严格落实团队旅游管理各项制度和规范，提升入境旅游服务质量，切实维护旅游市场秩序，展示中国旅游的良好形象。

　　（财联社）国家信息中心副主任徐长明在2023中国电动汽车百人会上表示，国内车市仍离不开政策的支持，政策还不能马上进行大幅度调减。政策除了为产品补贴金额外，还会让消费者认为电动车是未来的发展方向，是国家鼓励的产业。政策要有一个适度的调整，才能保证产业可持续健康发展。徐长明指出，电动车和燃油车各有优劣势，在可预见的未来两者是竞争关系，不是替代关系。

　　（广州日报）日前，《广州市鼓励支持个人领域新能源汽车推广应用工作指引》印发实施。根据该指引，补贴对象为2023年3月1日至12月31日期间，在广州购买符合要求的新能源汽车(以发票日期为准)，并在2024年1月31日前完成注册登记的个人消费者。对符合申领条件的个人消费者，给予以下补贴：机动车销售统一发票含税价(以下简称车辆价格)在10万元(含)至15万元，补贴10000元/台；车辆价格在15万元(含)至20万元，补贴8000元/台；车辆价格在20万元(含)以上，补贴6000元/台。

　　（中国证券网）国务院发展研究中心市场经济研究所副所长王青2日在中国电动汽车百人会论坛（2023）上表示，预计到2025年，新能源汽车的销量会在1700万辆左右，到2030年市场占有率会突破90%，约3200万辆左右。

　　（界面新闻）4月1日，华为常务董事、终端BGCEO、智能汽车解决方案BUCEO余承东在中国电动汽车百人会论坛上发表演讲。他表示，华为一直坚持不造车，但智选模式下有多家合作车企，包括赛力斯、奇瑞、江淮等，如果都成立不同的品牌，分开零售营销会很麻烦，所以要推行问界生态联盟。“无论如何，我们想推行生态联盟的本质没有变。未来智选模式下几家合作伙伴推出的车型并不会有冲突，仍然会合力建设生态联盟，把车厂的产能资源都充分利用起来。”余承东说。

　　（财联社）近期传言在3月28日南昌锂会间隙的闭门会议中，中国主要锂生产商(包括赣锋锂业、天齐锂业等)同意将每吨碳酸锂的底价定为25万元，以减缓电池原材料价格的暴跌。记者多方确认，南昌锂会闭门会议确有举办，但赣锋锂业相关人士回应记者表示，经过内部核实，并不存在该环节或讨论。赣锋始终坚持产品价格应由市场决定，绝不会主动控制价格影响市场，且行业中也没有企业具备相应能力。另有锂盐厂销售代表对记者表示，未收到限价出售的通知。

　　（财联社）意大利出手打击全世界最火的人工智能ChatGPT！据意大利数据保护局(DPA)最新发布的消息，从即日起禁止使用聊天机器人ChatGPT，并限制开发这一平台的OpenAI公司处理意大利用户信息。同时个人数据保护局开始立案调查。个人数据保护局认为，3月20日ChatGPT平台出现了用户对话数据和付款服务支付信息丢失情况。此外平台没有就收集处理用户信息进行告知，缺乏大量收集和存储个人信息的法律依据。

　　（财联社）这个周末，新能源赛道又传来重磅消息。美国的“动力电池白名单”正式发布。当地时间3月31日，美国财政部发布了关于电动汽车税收抵免的电池采购要求指导意见，其中要求，电动汽车电池中至少有价值40%的锂、镍、锰、石墨和钴等关键矿物，必须是在美国或与美国有自由贸易协定的国家中提取、加工或回收。目前，符合条件的国家包括澳大利亚、巴林、加拿大、智利、哥伦比亚、日本等，欧盟和英国尚没有资格。

　　（东方财富网）3月的最后一个交易日，随着美国通胀数据展现利好，三大指数均收涨超1%，以“三连阳”之势为今年一季度的行情画上了一个有力的句号。截至收盘，标普500指数涨1.44%，报4109.31点；纳斯达克综合指数涨1.74%，报12221.91点；道琼斯指数涨1.26%，报33274.15点。三大指数在今年一季度的表现，也反映出了市场的风向，其中道指微涨0.38%、标普500指数涨7.03%，而纳指涨16.77%。

　　（东方财富网）周五(3月31日)美股盘前，美国经济分析局公布的最新个人收入和支出报告显示，美联储最青睐的通胀指标超预期放缓。具体数据显示，美国2月PCE价格指数环比上升0.3%，与预期一致；同比上升5%，低于市场预期的5.1%和1月经修正的5.3%。数据还显示，不包括食品和能源在内的2月核心PCE价格指数环比上升0.3%，低于市场预期的0.4%和1月的0.5%。

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